No es frecuente que los signos de fortaleza económica provoquen una ola de ventas en el mercado. El crecimiento de los salarios ligeramente superior a lo esperado, se percibió como presagio de presiones inflacionarias significativas, lo cual conllevó a una corrección del mercado. La volatilidad se aceleró más rápidamente que durante el colapso de Lehman. Nuestro buzón de recepción ha estado inundado de innumerables correos electrónicos anunciando distintas opciones de “comprar en caídas” de los bancos.

Hace unas semanas, un simple altercado entre dos hombres en una plataforma del metro conllevó el cierre total del distrito comercial más activo de Londres. Este incidente fue un ejemplo perfecto de cómo el comportamiento de una multitud mal informada puede conducir a consecuencias sorprendentes.

La economía global está experimentando una aceleración, considerablemente sincronizada, de crecimiento. La expansión es amplia y abarca todas las principales economías y regiones. A pesar de la ausencia de presiones inflacionarias, la solidez en los datos económicos de los Estados Unidos ha contribuido a afirmar la trayectoria de contracción monetaria de la Fed. En Europa, permitió al BCE moderar sus medidas de flexibilización cuantitativa.