Mientras nos acercamos el próximo mes a unas elecciones estadounidenses de gran trascendencia, estamos equilibrando nuestra posición entre dos fuerzas opuestas. La primera es la solidez de los datos económicos recientes. La segunda es la inevitable incertidumbre que conlleva un cambio de políticas. 

Este año ha sido notable en muchos aspectos. El crecimiento económico en Estados Unidos y partes de Europa, superó las expectativas. La inflación estadounidense, que se había estado acelerando, parece haber retomado su tendencia a la baja. Las presiones inflacionarias en Europa han disminuido lo suficiente como para que algunos bancos centrales hayan iniciado sus ciclos de flexibilización. Los mercados de valores han reflejado esta evolución favorable. 

La economía estadounidense ha desafiado todas las expectativas durante el pasado año.  La tan esperada recesión en 2023 nunca se materializó. La economía se aceleró en el último trimestre del año. En lo que va de 2024, la economía parece crecer a un ritmo saludable del 2,5%. El desempleo se sitúa en niveles excepcionalmente bajos. El crecimiento del empleo ha superado las expectativas, mientras que las ofertas de trabajo siguen superando el número de desempleados. Todo esto deberían ser buenas noticias.