A evolução do mercado de ações desde o início de Abril tem sido confusa. Por um lado, a maioria das piores previsões para a economia global foi confirmada, e a maioria dos países está no meio da pior contração econômica em um século. Por outro lado, os mercados se recuperaram para altas recentes que foram alcançadas em um momento em que as perspectivas eram relativamente robustas, poucos haviam ouvido falar do Covid-19 e as valuations eram indiscutivelmente altas. O que explica essa dissonância?

Não há precedentes históricos para o tipo de deslocamento econômico que estamos enfrentando. As economias em tempos de guerra sofrem interrupções em alguns setores, mas também se beneficiam da considerável mobilização de recursos econômicos para o esforço de guerra. As paralisações de hoje são de natureza diferente: são uma tentativa deliberada de deter a expansão do Covid-19, minimizando todas as atividades econômicas que envolvam a interação social.

Uma maneira segura de preservar o capital é não vender em um mercado estressado. Se, apesar do planejamento cuidadoso e de boa gestão de riscos, a venda for inevitável, esteja ciente das armadilhas e obstáculos que levam ao aumento de perdas realizadas.