No início de março, publicamos uma nota destacando as incertezas e complexidades decorrentes das intenções de política comercial do governo Trump. Com base em nossa análise, aumentamos nossa exposição à renda fixa, reduzindo nossa participação em ações. 

Desde que fundamos a Parkview em 2011, debatemos frequentemente se deveríamos incluir ouro em nossa alocação padrão de ativos. Não o fizemos. Sempre acreditei que, por ser um ativo que não gera rendimento, não é possível atribuir-lhe um valor com consistência. Ainda assim, reconhecemos que o ouro tem um lugar especial no imaginário de alguns investidores. Para os que têm uma convicção muito forte quanto a essa alocação, atendemos aos seus pedidos.

Procuro evitar escrever sobre moedas. Não porque as ache desinteressantes, mas porque a maioria das discussões sobre moedas inevitavelmente envolve adotar uma posição sobre a direção que tomarão. Qualquer pessoa familiarizada com modelos de taxa de câmbio ou com o histórico dos analistas profissionais sabe que isso é uma tarefa inglória. No entanto, estamos em um momento da história do sistema financeiro internacional em que a discussão sobre o futuro do dólar não pode ser evitada.